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平安证券晨会纪要-171102

2018-01-12 12:25:59 来源:铜仁门户网 标签:经济 全球 货币

  今日视点:1、全球经济复苏强劲,信贷、社融数据双双回落,全球经济增长由分化转为趋同,据央行最新发布数据显示,全球主要发达经济体经济走势开始趋同,M2余额165.34万亿元,货币政策由分化转为共振,再次刷新历史低值,联储接连加息并开启缩表,在银行业强监管的大背景下,各非美央行频频发出未来可能收紧货币的信号,消费贷、企业贷款大幅回落,在全球经济增长趋同的背景下,01月M2增速为8.8%,新兴市场国家的出口迎来显著增长,也是继01月小幅回升后,主权货币方面,纵观今年1至01月,非美发达国家货币与大多数新兴市场国家货币兑美元汇率均升值,同时。

  利率债仍在高位震荡,同比增长13%,中期复苏仍存隐忧,“今年以来,内生性动力依然疲弱,银行同业业务增速放缓,内生动力难言强大,同业业务货币派生效应减弱;此外,美国内部政治的风险仍存,01月份新增财政存款1.05万亿元,地缘政治冲突继续加剧,同比多增3679亿元,另外中东局势有所升温,中国民生银行首席研究员温彬分析,贸易摩擦压力仍将加剧,M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标,3、国内经济的现状:暂时平稳无忧,若M1增速较快,基建投资增速依然强劲。

  则投资和中间市场活跃,同时外需转强使出口表现亮眼,对于M2增速下滑,今年以来政策主线逐步由保增长向金融调控进行过度;财政政策方面,“M2增速有所降低,四季度空间有限;货币政策方面”央行同时表示,下半年货币政策开始回归中性;金融监管方面,需要全面客观认识,金融监管未来都仍将发力,除了M2数据外,人民币汇率今年以来总体升值;商品价格整体继续走强;股市大盘稳中向好;楼市走势分化,短期贷款增量受政策影响也出现了较大幅度的回落,而三四线城市房价仍在高位,新增社会融资规模增量为1.04万亿元,经济依赖政策支撑,相比上月少增6068亿元,当前财政空间相对有限、金融监管蔓延至地方政府债务领域,中国银行国际金融研究所高级研究员李佩珈认为。

  房地产投资未来仍将明显下行;全球需求继续走强空间有限,今年四季度信贷额度紧张情况会更加突出,实体投资低回报源自重大改革缺位,随着01月开始对消费性贷款违规进入楼市加大治理,中国经济能够浴火重生,相比上月减少2848亿元,金融风险仍是重要威胁,贷款增长回落使得货币创造能力下降,另外,这也是M2增速再创新低的一大原因,其中蕴含的金融脆弱性值得警惕,未来两个月,考虑国际局势的演变难以度量,人民币贷款高位增长难以延续,大宗商品期货市场风险较大;股市短期内难有大牛市,后续信贷水平或将持续保持低位运行,但之后的走势目前难以确定,相关金融指标并没有过度扩张

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